借券是什麼？股票出借手續費多少？5 分鐘看懂借券怎麽賺！

在投資股票的過程中，大多數投資人最習慣的獲利模式莫過於「賺取價差」與「領取股利」。然而，如果你是一位長期持有股票的投資者，手中持有的股票在短時間內沒有賣出的計畫，那麼你可能忽略了一個能夠讓資產再增值的機會，那就是「借券」。

借券是什麼？

借券，正式名稱為「證券借貸」。借券就是投資人將手中持有的股票，透過證券商作為媒介，出借給有需要的對象（如法人機構或自然人），並從中收取一定的利息。

在台灣的資本市場中，借券主要分為兩個視角：對於出借人（股票持有者）來說，這稱為「出借」；對於借券人（需要股票的人）來說，這稱為「借入」。當借券人借入股票後，通常是用於避險、套利、放空或是履行交割義務等用途。

要注意的是，借券並不等於「放空」。雖然借券人借到股票後可能會在市場上賣出，但這只是借券功能的一部分。對於出借股票的長期投資者而言，借券的核心意義在於「活化資產」。在股票出借期間，你雖然暫時失去了處分該股票的即時性（除非你申請召回），但你依然享有該股票的權益補償，例如除權息領取的股利。

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為什麼要借券？

為什麼投資者應該考慮開啟借券功能？主要原因可以歸納為以下幾點：

增加額外收益：這是最直接的動力。長期持有的股票除了等待股價上漲與領取股息外，原本在券商帳戶中只是「靜止」的狀態。透過借券，你可以額外賺取一筆年化利率約 0.01% 至 10% 或更高的利息收入。
活化閒置資產：如果你持有的股票是為了存股（例如金融股、高股息 ETF 等），這些股票可能幾年內都不會賣出。借券讓這些「不動產」變成能產生現金流的「動產」。
稅務彈性：出借股票所獲得的利息屬於「租賃所得」，與股利所得的課稅方式不同。對於部分大額投資者來說，這可能具有一定程度的稅務規劃空間。
維持股東權益：即便股票借出去了，當發生除權息時，借券人必須將相對應的股利補償給出借人。因此，出借人並不會因為借券而損失原本應得的配股或配息。

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如何借券？

目前台灣大多數的證券商都已經數位化，想要參與借券（出借股票）並不需要跑臨櫃，透過券商的 APP 即可輕鬆完成。以下是標準的操作流程：

開啟借券功能：首先，你的證券戶必須開立滿三個月。接著在券商 APP 的「借券專區」或「股票出借」功能中，簽署線上風險預告書與相關契約。
設定出借條件：在申請出借股票時，你需要設定兩個關鍵參數：
- 出借數量：你可以決定要出借多少張股票，通常是以張（1,000 股）為單位，但現在許多券商也支援零股出借。
- 出借利率：你可以自訂想要收取的年利率。通常市場上會有一個建議利率區間，如果你設定的利率太高，股票可能借不出去；設定太低則收益較少。
等待撮合：設定完成後，系統會進入撮合階段。如果市場上有借券人接受你的利率條件，則雙方會達成交易。
成交與收息：一旦撮合成功，股票會從你的庫存中被撥往借券人的帳戶。此時你只需靜待利息入帳，或是等到需要用錢時申請召回股票。

怎麼知道有沒有借券成功？

借券成功後，投資人通常會透過以下幾種管道收到通知：

對帳單確認：在每個月的證券對帳單中，會詳細列出借券出借的明細、起迄日期、利率以及結算後的利息收入。

券商 APP 通知：大多數券商會透過推播功能通知投資人「股票已成功出借」或「股票已成功返還」。

庫存查詢：在你的券商 APP 庫存畫面中，已出借的股票通常會被註記。例如，原本顯示持股 5 張，成功出借 2 張後，庫存可能會顯示「3 張（在庫）+ 2 張（出借中）」。

借券種類

台灣的借券市場主要可以分為 2 大類：

種類	定義與特色	適合對象
信託借券	投資人將股票交付信託，由銀行或券商代為處理出借事宜。門檻通常較高，多為資產規模較大的法人或大戶使用。	法人、高資產淨值客戶（通常需單一個股達 1,000 萬元以上）。
雙向借券	一般自然人（散戶）最常用的方式。證券商作為仲介，讓一般投資人可以將股票出借給其他投資人或機構。	一般個人投資者，持有 1 張或甚至 1 股即可參與。

雙向借券的普及化，打破了過去只有大戶能賺取利息的局面。現在即便是小資族，只要手中持有一張熱門的標的，都有機會參與這塊市場。

借券資格

並非所有開戶的投資人都能立刻進行借券。根據現行法規與券商實務，通常需要滿足以下條件：

開戶時間：證券戶開立必須滿三個月以上。
標的限制：並非所有股票都能出借。通常只有上市櫃股票、ETF 且具備流動性的標的才被允許。處置股票或全額交割股通常無法出借。
帳戶類型：必須是信用帳戶或是一般證券戶已簽署借券合約。

借券優點

獲取穩定利息：這是最大的誘因。出借利息每天計算，雖然年化利率看似不高，但對於長期存股族來說，這是一筆不拿白不拿的額外收入。
參與門檻低：目前的雙向借券機制下，許多券商提供 1 張甚至零股即可出借的服務。
隨時可申請召回：雖然股票出借了，但出借人保有「隨時召回」的權利。如果你突然想賣掉股票，只要點選召回，通常在 T+2 個交易日內股票就會回到你的帳戶中。
系統自動撮合：投資人不需要自己去找借券人，這一切都由券商的系統自動完成，省時又省力。

借券風險

雖然借券被視為一種低風險的投資方式，但投資人仍需留意以下幾點：

流動性風險：雖然可以申請召回，但召回需要時間（約 2 個交易日）。如果在出借期間股價劇烈波動，你想要在當下立刻賣出，可能會因為股票尚未回到帳戶而錯失賣點。
股東權益的微妙變化：當股票出借後，你雖然依然享有股利補償，但你會暫時失去該股票的「投票權」。如果你是非常在意股東大會表決權的投資人，需審慎考慮。
借不到的風險：如果你設定的利率過高，或者該標的在市場上需求量極低，那麼你的股票可能長期掛在系統上卻無法成功出借。
違約風險：理論上，借券是由券商作為中介，且借券人需提供足額擔保品（通常是現金或等值證券）。若借券人違約，券商會處分擔保品來賠償出借人，因此對散戶而言，信用風險極低。

借券需要注意哪些事？

在開啟借券功能之前，請務必確認以下細節：

利息計算方式：利息的計算公式通常為：出借數量 × 收盤價 × 出借利率 × 出借天數 / 365。券商通常會從中抽取約 10% 至 30% 的手續費，投資人實際拿到的會是淨利息。（以國泰證券為例，收取 20% 手續費）
二代健保費：借券利息屬於「租賃所得」，單筆利息若超過 20,000 元，需要扣除 2.11% 的二代健保補充保費。不過，對於一般散戶而言，單筆利息要超過兩萬其實並不容易，通常需要極大的持股量。
除權息期間的自動召回：有些券商會提供「除權息自動召回」的選項。如果你希望親自領取紀念品，或者希望確保股利入帳的方式符合你的稅務偏好，可以選擇在除權息前自動找回股票。

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借券與融券的差異

為了讓讀者更清楚借券的定位，我們將借券與融券進行比較。

項目	借券 (Securities Lending)	融券 (Margin Short Selling)
目的	活化資產、賺取利息	看空行情、賺取價差
角色	出借股票的人 (貸方)	借入股票來賣出的人 (借方)
收益來源	出借利息	股價下跌的價差
期限	通常較長，可協商	需配合券商期限與股東大會強制回補
手續費	支付給券商一定的抽成	需支付融券手續費與利息

如何優化你的借券收益？

如果你已經決定要開始借券，這裡有幾個 SEO 大師級的建議，幫助你最大化收益：

觀察市場費率：不要盲目設定 0.01%。你可以觀察券商提供的「近期成交費率」，針對熱門標的（如被大量放空的股票）設定較高的費率（如 2% 或 3%），增加獲利。
分批設定：如果你持有 10 張股票，可以考慮 5 張設定市場平均利率以確保成交，另外 5 張設定稍高利率以博取更高回報。
選擇熱門標的：通常高股息 ETF 或權值股的借券需求穩定，但利率通常較低；而中小型成長股或股價波動大的股票，借券需求高，利率也相對漂亮。
長期持有策略：借券最適合搭配「長期存股」。只要你沒打算賣，股票出借一年，多出來的 1% 收益就能抵銷掉你的交易成本，甚至提升整體的年化報酬率。

借券常見問題 QA

Q1：股票出借期間，我還能領到股利嗎？
是的。雖然股票名義上不在你帳戶裡，但借券人必須將除權息所得補償給出借人。這被稱為「權益補償」，其金額等於你原先應領取的現金股利或股票股利。

Q2：借券利息需要繳稅嗎？
需要。借券利息收入被列為「租賃所得」（所得代號 51L），併入個人綜合所得稅申報。但要注意的是，如果是權益補償的「股利」部分，其稅務待遇通常比照原股利。

Q3：股票出借了，我還可以領紀念品嗎？
通常不行。如果你想領取股東大會紀念品，必須在最後過戶日前召回股票。除非該股票在除權息前被借券人主動還回，否則出借狀態下，你並非名冊上的股東，無法領取紀念品。

Q4：我想賣股票，但股票還在出借中怎麼辦？
你隨時可以在券商 APP 點選「召回」。股票回到帳戶的時間大約需要 1 至 2 個交易日。如果急著要賣，請務必提早規劃召回時間。

Q5：出借利息何時會領到？
利息通常是在股票「返還」後，或是按月結算。券商會自動扣除手續費與相關稅費後，將淨利息匯入你的證券交割帳戶。

Q6：借券會不會導致股票拿不回來？
機率極低。在台灣合規的證券體系下，借券有完善的擔保機制與違約追償程序。證券商作為中介機構，會確保出借人的權益，因此這類「倒帳」風險在實務上幾乎可以忽略不計。