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過去，被動元件常被視為景氣循環色彩濃厚的傳統產業，但隨著 2025 年 AI 運算需求的全面爆發，以及 2026 年車用電子技術的迭代，這個產業已從單純的「規模競爭」轉向「規格競爭」。台灣作為全球被動元件的供應重鎮，產值預計在 2026 年突破新台幣 2,700 億元大關。
本篇文章將深度解析被動元件的產業鏈結構、核心概念股，以及未來兩年值得關注的宏觀趨勢。
被動元件是什麼？
在電子電路中，零組件主要分為「主動元件」與「被動元件」兩大類。主動元件如 CPU、GPU 或各類 IC，主要功能是處理與放大電訊號；而被動元件則是不需要外加電源即可運作的零件，其主要任務是保護主動元件、過濾雜訊、儲存電能以及調節電流的穩定性。
如果將電子產品比喻為人體，主動元件就像是大腦，負責發號施令與思考；而被動元件則是血管與神經系統，負責輸送能量並確保各個器官運作環境的安全與平穩。少了高品質的被動元件，再強大的處理器也無法在高頻、高功耗的環境下正常工作。
三大核心被動元件：電容器、電感器、電阻器
- 電容器 (Capacitor)：主要功能是儲存電荷與濾波。在 AI 伺服器中，需要大量的 MLCC（多層陶瓷電容器）來應對瞬態電流的劇烈變化。
- 電感器 (Inductor)：主要用於穩定電流與抑制電磁干擾（EMI）。隨著車用電子增加，功率電感的需求呈幾何倍數成長。
- 電阻器 (Resistor)：主要用於控制電流流量與分壓。在精密工業儀器中，高精度的電阻是確保數據準確性的關鍵。
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被動元件產業介紹
被動元件產業鏈分工明確，台灣企業在各個環節均有深度布局。從最前端的粉末研發到最後端的封裝測試，形成了一個極具競爭力的生態系。
1. 上游產業：技術壁壘與國產化進程
被動元件的性能上限很大程度上取決於材料品質。上游涵蓋了介面瓷粉、氧化鋁基板、石英基板、導電接著劑及陰極箔等關鍵材料。過去，台灣在材料端的自給率較低，約有七成以上依賴日系供應商。
然而，隨著地緣政治考量與成本控制，台廠正積極投入材料研發，如勤凱在導電漿料的突破，以及九豪在陶瓷基板的市佔提升，正緩步打破日商壟斷。
2. 中游產業：元件製造與產品組合轉型
中游為電阻器、電容器、電感器、濾波器及振盪器之製造商。台灣中游製造商正經歷一場從「大宗消費品」向「高端工業品」的華麗轉身。特別是 MLCC (陶瓷電容)，因具備耐高壓、耐熱及高頻損失率低等物理特性，且能微型化、量產成本穩定，成為台廠營收的核心支柱。
3. 下游產業：終端應用市場
過去被動元件的主要應用在智慧型手機與 PC，但 2025 年起，重心已顯著向 AI 伺服器、低軌衛星、電動車（EV）及 6G 基礎建設轉移。這些高毛利、長生命週期的應用市場，正在改變廠商的獲利結構。
| 產業環節 | 關鍵組成要素 | 代表性台灣廠商 | 產業特徵 |
| 上游材料 | 陶瓷粉末、基板、金屬漿料 | 九豪、勤凱、立敦、越峰 | 高技術壁壘，過去以日商為主，現正推動國產化 |
| 中游元件 | 電阻、電容、電感、石英元件 | 國巨、華新科、晶技、台慶科 | 台灣強項，透過併購與技術升級邁向高端化 |
| 下游應用 | AI 伺服器、車用、低軌衛星 | 鴻海、廣達、伺服器與車用供應鏈 | AI 與 EV 驅動規格翻倍，由量轉質的成長期 |
被動元件概念股
投資人在觀察被動元件概念股時，應優先關注具備「高階技術壁壘」與「全球布局能力」的公司。以下為 2026 年市場公認的關鍵標的。
全球龍頭：國巨 (2327)
國巨已從單純的 MLCC 廠商進化為全球頂尖的零組件解決方案供應商。在晶片電阻與鉭質電容領域穩坐全球第一。國巨透過併購德國賀利氏（Heraeus）與法國施耐德（Schneider）的業務，強化了感測器與電源管理布局。
2026 年初其營收創下歷史新高，充分顯示在 NVIDIA GB200 等 AI 供應鏈中的核心地位。
集團核心：華新科 (2492)
華新科為全球 MLCC 與電阻的重要供應商，其中陶瓷電容 (MLCC) 佔其營收比重近六成。董事長焦佑衡指出，AI 與車電需求是推動成長的主因。華新科近年積極擴充泰國與馬來西亞產能，其 LTCC（低溫共燒陶瓷）技術在 5G 與車用高頻通訊應用中具備強勢競爭力。
電感專家：凱美 (2375)
原奇力新併入國巨體系後，凱美在集團分工下強化了電阻與風扇產品，並協同國巨在電感領域的布局，積極向中國市場與車用電子擴張。
材料先驅：勤凱 (4760)
作為專業的導電漿料供應商，勤凱受惠於 AI 零組件對高頻材料的需求。其研發的銅膏與銀膏產品，成功切入高階封裝與 AI 伺服器鏈，是台廠中少數能在上游材料端與國際龍頭抗衡的企業。
頻率專家：晶技 (3042)
石英元件是通訊設備的「心跳」。晶技在小型化、高頻石英元件的研發上領先全球，特別是在 6G 實驗與低軌衛星應用中，晶技具備極高的市場滲透率與毛利表現。
電感標竿：台慶科 (3357)
專注於大電流功率電感（Molding Choke），台慶科在車規認證上的完整布局，使其成為電動車 BMS 與自動駕駛系統的首選供應商，成長動能強勁。
高壓專家：禾伸堂 (3026)
禾伸堂深耕高壓、高容等特殊規格 MLCC，並具備自製介面瓷粉的技術實力。在工業電源與綠能儲存系統領域擁有極高的品牌忠誠度，獲利表現穩健。
利基型與粉末專家：信昌電 (3526)
信昌電在被動元件產業中具備極其獨特的地位，它是台灣少數同時掌握「上游陶瓷粉末研發」與「中游特殊規格元件製造」的垂直整合廠。隸屬於華新科集團，信昌電專攻高壓、大尺寸、高功率的利基型市場，與母公司華新科形成互補。
隨著 AI 伺服器電源管理系統對高電壓耐受度的要求提升，以及電動車車載充電器（OBC）的普及，信昌電憑藉著自製陶瓷粉末的核心技術，在 2025-2026 年的高階車規與工業應用中展現了極強的獲利韌性。
被動元件近期上漲原因
為什麼被動元件產業能在 2025 年擺脫長達多季度的去庫存週期，展現強勁的上漲動能？主要原因可歸納為以下三個維度。
1. NVIDIA Blackwell 架構的規格革命
以 GB200 為代表的 AI 伺服器，對被動元件的用量是傳統伺服器的 3 至 5 倍。AI 晶片在高速運算時產生的瞬間電流波動，必須配置更多具備低等效串聯電阻（ESR）的電容器來濾波。這種「量與質」的同步提升，是近期產業爆發的核心。
2. 車用電子含金量跳升
以前一輛燃油車需要約 2,000 顆被動元件，但在電動車時代，由於電池管理、逆變器與 ADAS 系統的加入，單車使用量高到近 15,000 顆。這種數倍成長的需求，讓 MLCC 供需結構長期趨向緊繃。
3. 全球產能重塑與成本支撐
面對地緣政治風險，台廠加速向泰國與馬來西亞遷移，形成新的產業聚落。此外，白銀與貴金屬價格波動推升了導電漿成本，具備強大轉嫁能力的台廠藉此調升單價（ASP），帶動營收與利潤同步成長。
被動元件和主動元件差在哪？
在電子電路的世界裡，所有的零件可以簡單歸類為「主動」與「被動」兩大陣營。兩者最核心的差別在於：是否需要外加電源才能運作，以及是否具備訊號處理（如放大、轉換）的能力。
1. 主動元件 (Active Components)：電路的大腦
主動元件是指必須「輸入電力」才能啟動其功能的電子零件。它們能夠主動控制電流的流動，並對電訊號進行放大、開關或運算處理。
- 功能： 負責數位邏輯運算、訊號放大、電能轉換。
- 代表標的： CPU（中央處理器）、GPU（圖形處理器）、各類 IC、電晶體、二極體。
- 特性： 就像人體的大腦與心臟，是電子產品運行的動力來源。
2. 被動元件 (Passive Components)：電路的保護者與調節者
被動元件則不需要額外供應電力即可運作。它們無法放大訊號，其功能在於調節與穩定電訊號，確保主動元件處於安全且穩定的工作環境中。
- 功能： 儲存電荷（電容）、穩定電流（電感）、控制電流流量（電阻）、過濾雜訊。
- 代表標的： MLCC（陶瓷電容）、功率電感、晶片電阻、石英晶體、濾波器。
- 特性： 就像血管與神經，雖然不負責思考，但若沒有它們，主動元件（大腦）會因為電流不穩或過熱而毀損。
兩者差異對比表
| 比較項目 | 主動元件 (Active) | 被動元件 (Passive) |
| 能量需求 | 需外加偏壓（電力）才能運作 | 不需額外電力即可運作 |
| 訊號處理 | 能放大、改變、處理電訊號 | 僅能消耗、儲存、調節能量 |
| 主要功能 | 邏輯運算、訊號轉換 | 濾波、儲能、穩定電壓 |
| 產業定位 | 追求運算速度與效能（大腦） | 追求可靠度與耐受性（根基） |
| 代表元件 | CPU、GPU、IC、電晶體 | 電容、電感、電阻、石英元件 |
被動元件未來發展
展望 2026 年，被動元件將不再是單純的零組件，而是朝向「高壓、高頻、微型化」三大方向演進。
趨勢一：衛星通訊與太空經濟
低軌衛星運行於極端環境，對被動元件的耐受度與可靠性要求極高。台灣廠商憑藉優異的良率控制，已成功進入 SpaceX 與 Amazon Kuiper 的供應鏈。預計 2026 年衛星發射量的激增，將為石英元件與高頻材料帶來顯著貢獻。
趨勢二：AI PC 與端點運算的普及
當 AI 運算從雲端走入終端，AI PC 的滲透率預計在 2026 年達到 55%。這意味著主機板上的電力傳輸網路需要更精密、體積更小的元件，進一步推動被動元件廠商由「規模生產」轉向「技術性能驅動」。
趨勢三：產業鏈整併與大者恆大
為了應對研發成本上升與全球競爭，台灣業者近年加速整併（如國巨集團的擴張）。全球 MLCC 市場正被少數具備跨國經營能力與高階認證的品牌所佔據，這讓轉型成功的台廠得以維持較高的獲利門檻。
2025 年至 2026 年，台灣被動元件產業正處於從量變到質變的關鍵節點。我們看到的不再是單純的週期波動，而是一場由技術引領的產業革命。
台灣企業透過全球產能配置與高端材料研發，已經構築起難以撼動的護城河。對於投資者與產業觀察者而言，持續追蹤 AI 伺服器的出貨進度以及車規認證的獲取情況，將是掌握這一波被動元件成長紅利的關鍵。
被動元件的常見問題
Q1：為什麼 MLCC 被稱為「產業之米」？
MLCC（多層陶瓷電容器）因體積小、壽命長且能耐高溫、高壓，廣泛存在於所有電子產品中，且消耗量極大。它在電路中扮演著儲能與濾波的關鍵角色，就像米飯是亞洲人主食一樣不可或缺。
Q2：華新科在被動元件產業的定位為何？
華新科是全球 MLCC 供應大廠，其陶瓷電容產品佔營收比重約六成，其餘則為射頻元件與晶片排阻。它是台灣少數能與日、韓大廠在高階 MLCC 市場競爭的企業，並積極布局車用與 5G 市場。
Q3：AI 伺服器對被動元件的需求增長了多少？
根據研究，單台高階 AI 伺服器所需的被動元件數量約為一般伺服器的 3 至 5 倍，且對規格（如電容量與耐壓度）的要求更高，這直接帶動了產品平均單價（ASP）的提升。
Q4：為什麼以前被動元件材料都要靠日本？現在有改變嗎？
因為介面瓷粉、陶瓷基板等上游材料具備極高的化學與物理研發壁壘。過去台廠主攻中游組裝製造，但近年如勤凱、九豪等廠商已在材料端取得突破，國產自給率正逐步提升中。
Q5：電動車相比燃油車，被動元件用量差多少？
傳統燃油車約需 2,000 顆，而電動車由於電子化程度極高，平均單車使用量提升至 10,000 至 15,000 顆，增長幅度達到 5 倍以上，是產業長期的成長引擎。
Q6：石英元件與一般的電容電阻有什麼不同？ 石英元件是頻率元件，主要利用石英晶體的物理特性提供穩定的振盪頻率，就像是電子電路的「脈搏」或「時鐘」，用於確保數據傳輸的時間準確性，這在通訊設備中至關重要。
